故事由雍正夺位（1723年）开始，至乾隆三年（1738年）止，历时共十五年。

康熙四太子允禛，生性残暴，怀有权力野心，却不为父皇所喜，流落江湖，广结能人奇士。在吕留良家邂逅吕四娘，互生情愫，惜后来他登基为皇，满汉不能通婚，二人未能谐眷属。雍正为了夺取皇位，不惜杀父，迫死母后，残害手足，大诛异己，复得年羹尧及隆科多之助，修改诏书，毒杀父王，登上皇位。

康熙本欲传位给十四太子允祯，他文武俱全，既掌兵权，又受文武百官及诸太子爱戴，且有谋士曾静襄助，曾静眼光远大，早已窥出雍正野心，屡劝十四先下手为强不果，允祯致失执掌江山之大权，雍正既登位，视十四为眼中钉，欲除之而后快。在这兄弟二人的权力斗争之中，又穿插了宫中内部的明争暗斗，与江湖人物之间的恩恩怨怨，后因雍正嗜杀若狂，组血滴子，滥杀无辜，众侠遂连成一致，为民族大义力诛雍正，最后，雍正死于最心爱的女人--吕四娘之手……